故事要从二十世纪三十年代的江南水乡——乌镇说起，自幼成为吴家少爷家祺陪读的张忠良和丫环素芬青梅竹马，感情甚笃。吴老爷一心向道，娶了八房姨太只为练成“九转还阳大功”。因为当年强占了儿子家祺的心上人紫纶，父子二人反目成仇，致使家祺离家出走。大管家吴宝联合四姨太几度暗害紫纶，紫纶想逃离吴家却连累素芬遭毒打后患上失语症，为了不让素芬重蹈覆辙地成为吴家九姨太，紫纶行刺不成被绑上了绞刑架，幸而被及时赶回的家祺救下。最后，一场大火成全了忠良和素芬……

现代陈世美和秦香莲的故事。导演以一家人的生活变迁，表现了十年的社会图景。　　上海某纱厂的女工素芬和夜校教师张忠良相识并相爱。张忠良为宣传抗日，给义勇军募捐，引起纱厂温经理的不满。没多久，素芬和忠良结婚了，一年后有了一个儿子。

电影《一江春水向东流》拍摄于1947年，云集了当年红极一时的明星，如白杨、陶金、舒绣文、上官云珠等。　　影片在1947年10月在上海公映后反应极为热烈，出现“成千万人引颈翘望，成千万人踩进戏院大门”。“满城争看一江春”的壮观景象。